正解: BCorrect: B
株式の長期的な期待リターンはプラスでも、1年という短期では大きく下落する年が珍しくありません。使う時期と金額が決まっている資金は、増やすことより「確実にそこにあること」を優先すべきです。Even though stocks have a positive long-run expected return, sharp declines within a single year are common. Money with a fixed date and amount should prioritize being reliably there over growing.
投資における「時間」の最も重要な役割は、短期的な変動を平準化することです。株式市場の歴史を見ると、1年単位ではマイナスリターンの年が概ね4年に1回程度の頻度で発生し、その下落幅が20〜30%を超えることもあります。一方、保有期間が10年、20年と長くなるにつれて、期間全体でマイナスになる確率は歴史的に大きく低下してきました。この性質から導かれる原則は「資金の使用時期に応じてリスクを変える」ことです。1年後に確実に必要な結婚式の資金を株式に投じるのは、20〜30%減った状態で結婚式を迎える現実的なリスクを引き受けることを意味し、「増やしたい」という願望とリスクの大きさが釣り合いません。行動ファイナンスの観点では、リンの発想には「最近の上昇相場が続く」という外挿バイアスや、「増やさなければ損」という機会損失への過度な恐れが含まれています。選択肢Aは長期の傾向を短期に誤って適用しています。選択肢Cは、1年が株式投資の期間としては非常に短いことを見落としています。選択肢Dは、消費のための借入という悪い負債で投資するという二重の誤りです。短期資金は、預金や短期の安全な商品で「守る」ことが正解です。The most important role of time in investing is to smooth out short-term volatility. Historically, stock markets have posted negative annual returns roughly one year in four, sometimes with declines exceeding 20% to 30%. As holding periods extend to ten or twenty years, the probability of a negative outcome over the whole period has historically dropped sharply. The principle that follows is to match risk to when the money will be used. Putting wedding money needed in one year into stocks means accepting a realistic chance of arriving at the wedding with 20% to 30% less, a risk out of proportion to the wish to 'grow it a little.' Behaviorally, Linh's thinking reflects extrapolation bias (assuming a recent rally will continue) and an exaggerated fear of missing out on gains. Option A misapplies a long-run tendency to a short window. Option C overlooks that one year is a very short horizon for equities. Option D compounds the error by financing consumption with bad debt in order to invest. Short-term money should be protected in deposits or safe short-term instruments.
「短期資金は預金に」という原則は、高インフレ国や預金金利が極端に低い環境では、確実に購買力が目減りするという不満を生みます。また、「1年以内は株式にしない」という線引きは経験則にすぎず、3年や5年といった中期資金の扱いには明確な答えがありません。結婚式や住宅の頭金など人生の大きな支出は、予定が変わることも多く、期間の見積もり自体が不確実です。The rule of keeping short-term money in deposits frustrates people in high-inflation countries or very low-rate environments, where purchasing power erodes with certainty. The 'no equities within one year' line is only a heuristic, and there is no clear answer for medium-term money at three or five years. Large life expenses like weddings and home deposits often shift in timing, so the horizon estimate itself is uncertain.
資金を「1年以内」「1〜5年」「5年以上」の3つに分け、それぞれ安全資産、安全資産と成長資産の組み合わせ、成長資産中心と段階的にリスクを変える設計にしましょう。結婚式資金のように使途が確定した資金は、目標額に達したら「もう増やさない」と決め、預金や短期の安全な商品に確定させます。「増やしたい」気持ちは、結婚後に始める長期の積立投資に振り向けると、目的と手段が一致します。Divide money into three horizons, under one year, one to five years, and over five years, and step up risk accordingly: safe assets, a mix of safe and growth assets, and mostly growth assets. For money with a fixed purpose like a wedding, decide that once the target is reached you will stop trying to grow it and lock it in deposits or safe short-term instruments. Channel the desire to grow money into a long-term investment plan begun after the wedding, so that goals and methods align.