Q061

解説Explanation

「家賃は捨て金」という直感は、持ち家のコストのうち元本返済だけを見て、その他の費用を無視することで成り立っています。経済学ではこれらを「持ち家の帰属家賃」や「回収不能コスト」と呼びます。ローン初期の返済額の大部分は利息であり、固定資産税や保険は毎年発生し、屋根・給湯器・外壁などの維持費は長期的に住宅価格の年1〜2%程度かかると一般に言われます。さらに購入・売却には仲介手数料や税金がかかり、数年で売却すると価格上昇分が相殺されることも多いです。最も見落とされるのが頭金の機会費用で、その資金を分散投資していれば得られたリターンは持ち家の隠れたコストです。米国のNew York Timesの「Rent vs Buy計算機」や各国の類似ツールは、まさにこれらすべてを合算して比較する設計になっています。選択肢Aは根拠のない前提であり、日本の1990年代や米国の2008年、中国の近年の不動産市場が反証です。選択肢Cは逆方向の極論です。The intuition that rent is wasted money survives only by counting principal repayment while ignoring every other cost of owning. Economists call these unrecoverable costs or the imputed rent of ownership. Early mortgage payments are mostly interest; property taxes and insurance recur every year; maintenance of roofs, boilers, and exteriors is commonly estimated at roughly 1 to 2 percent of the home's value annually over the long run. Buying and selling involve agent fees and taxes, and selling within a few years often wipes out any appreciation. The most overlooked item is the opportunity cost of the down payment: the return that money could have earned in a diversified portfolio is a hidden cost of ownership. Tools such as the New York Times rent-versus-buy calculator and similar ones in other countries are designed precisely to add all of these together. Choice A rests on an unfounded premise, disproved by Japan in the 1990s, the United States in 2008, and China's recent property market. Choice C is the opposite extreme.